美国4巨头今年在AI上已经砸了1000多亿美元，但这还只是开始

今年，科技巨头们的资本支出激增了50%，总额突破了1000亿美元大关，他们正马不停蹄地建设支持人工智能的基础设施。尽管华尔街对于这笔巨额投资的回报持怀疑态度，但这些公司似乎决心继续加大投入。

微软、Alphabet、亚马逊和Meta在2024年上半年的资本支出总计高达1060亿美元。在他们最近公布的季度财报中，公司高层对股市的波动显得不以为意，并且承诺在未来一年半内将进一步增加投资。

Meta的掌门人马克·扎克伯格本周表示，他宁愿提前建设能力，也不愿错失时机，预计Facebook的母公司今年的资本支出可能达到400亿美元。根据这些公司的集体预测，到年底，他们在人工智能相关领域的投资可能会翻倍。

市场研究机构Dell'Oro Group的分析师预计，未来五年内，可能会有高达1万亿美元的资金投入到数据中心等基础设施建设中。然而，这些公司至今未能说服投资者，他们的客户愿意在人工智能产品和服务上进行大规模投资。

AllianceBernstein的美国增长部门负责人吉姆·蒂尔尼指出，科技公司的管理层正在加大投资力度，但投资者对于这些商业模式和回报的具体细节仍然不甚了解，这造成了一种“信任我们”的氛围，这在巨额支出面前并不特别令人安心。

大型科技公司的最新财报与华尔街的整体情绪背道而驰。由于美国就业数据疲软，纳斯达克指数在周五进入了调整期。半导体公司的股票，尤其是领先的人工智能芯片制造商英伟达，本周波动尤为剧烈，投资者对这些公司的支出计划表现出了更高的敏感性。

尽管谷歌、微软和亚马逊的股价在财报公布后立即下跌，但这些公司的高管们并未对他们的大规模支出表示歉意。扎克伯格预计，训练下一个大型语言模型所需的计算能力将是当前版本的近10倍，尽管他承认，一些人工智能功能，如Meta AI聊天机器人，在几年内可能还无法独立盈利。

谷歌的首席执行官桑达尔·皮查伊认为，在科技行业经历这样的转型时期，投资不足的风险远远大于过度投资。Alphabet和微软都报告了资本支出的大幅增长，亚马逊的投资也有所增加，预计2024年的总资本支出将显著增加，主要用于新的云基础设施建设。

谷歌高管强调，公司的广告收入强劲，第二季度增长了11%，达到646亿美元，这表明公司的核心业务足够健康，能够支撑这笔巨额支出。尽管这未能阻止Alphabet股价的下跌，但微软的投资者在首席财务官艾米·胡德表示数据中心是长期资产，将在15年及以后实现货币化后，似乎更加放心。

如果对人工智能产品和服务的需求低于预期，微软可以减缓数据中心填充昂贵的人工智能硬件的速度。微软表示，在最新季度，云增长受到的是容量限制，而非客户需求不足。

大型科技公司的大部分投资都用于购买土地和建设新的数据中心，以支持他们的云计算业务。同时，也在硬件上投入了巨额资金，包括主要由英伟达制造的专门芯片集群，这些芯片集群用于训练和运行支撑聊天机器人的大型语言模型。

随着公司试验生成性人工智能服务以自动化流程和提高生产力，云服务的需求激增。与此同时，像OpenAI、Anthropic、埃隆·马斯克的xAI和法国的Mistral这样的初创公司正在争夺计算资源，以训练更先进的大型语言模型。本周的股票波动紧随历史性的牛市之后，纳斯达克100指数自2023年以来上涨了约70%，使苹果、微软、英伟达、Alphabet和亚马逊成为世界上最大的五家上市公司。

晨星公司的分析师迈克尔·霍德尔认为，许多投资者自然会将当前情况与1990年代末和2000年代初的电信泡沫相比较，那次建设中的大多数公司最终破产。但他认为，这次建设的主要区别在于，进行建设的公司拥有巨大的盈利现有业务和强大的资产负债表。

来源:AI范儿

编辑：Luke

（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）